Советы Баффета перед уходом: страх, жадность и деньги как оружие выживания

Уоррен Баффет, миллиардер и один из самых влиятельных инвесторов в истории, который, как ожидается, уйдёт на пенсию в конце 2025 года, давно стал моральным ориентиром для мировой финансовой элиты.

Его ежегодные письма акционерам Berkshire Hathaway — это не просто отчёты о прибыли, а сжатые и предельно честные размышления о деньгах, риске, человеческих слабостях и стратегических ошибках.

Платите наличными — один из первых уроков, за который Баффет заплатил собственными ошибками. В частности, покупка компании General Re в 1998 году за акции Berkshire позже была названа им «ужасной ошибкой», поскольку акционеры отдали значительно больше, чем получили взамен.

Самая известная формула Баффета звучит просто: «Бойся, когда другие жадны, и будь жадным, когда другие боятся». Он подчёркивал, что рынки всегда будут колебаться между страхом и алчностью, а именно эти моменты и создают инвестиционные возможности.

К поглощениям Баффет относится с холодным скепсисом, считая, что большинство сделок вредит акционерам компаний-покупателей. Он неоднократно отмечал, что эго руководителей и советы консультантов часто толкают CEOs на необоснованные и дорогие решения.

Стратегия Berkshire основана на накоплении ликвидности и готовности действовать резко в периоды кризисов. «Когда начинает лить золото, нужно выбегать с тазами, а όχι с ложками», — писал Баффет, имея в виду необходимость смелых шагов во времена обвала рынков.

Особое место в его философии занимает страховой бизнес и так называемый float — временно свободные средства клиентов. Именно они дали Berkshire дешёвый капитал для инвестиций, даже несмотря на крупные убытки в годы катастроф.

Ещё в 2002 году Баффет назвал деривативы «финансовым оружием массового уничтожения». Эти слова приобрели почти пророческий смысл во время кризиса 2008 года, когда взаимозависимость банков обрушила глобальную финансовую систему.

Философия управления Berkshire проста: финансовые решения — наверху, операционная свобода — внизу. Баффет предпочитает опытных управленцев, иронично замечая, что «старых собак новым трюкам не учат».

Уход Баффета завершает целую эпоху, однако его инвестиционное наследие — архив финансовой трезвости и человеческого реализма — продолжит влиять на рынки ещё долгие годы.

Source link